5月22日晚间，美联国际（MEDU.US）向美国证券交易委员会递交招股书，计划募资约1亿美元。

作者 | 史蒂芬老梦

来源 | IPO那点事

数据支持 | 勾股大数据

2018年9月16日长春理工大学西区俱乐部，在经济管理学院当年度的新生迎新晚会上，毕业14年之久赵继爽在台上给眼前这些“零零后”们天南地北地讲述自己三次创业经历，和他的人生感悟。

赵继爽在台上调侃自己的人生经历，新生们在台下欢声笑语一片。但个中的辛酸，恐怕只有赵继爽自己知道。

2000年，赵继爽就和台下的所有新生一样，心怀对经世之学向往之情。然而18年后，历经三次创业，赵继爽已然成为美联国际教育集团创始人兼CEO。这个从经贸专业毕业生到英语培训集团CEO的身份转换，恐怕连他自己也没想到。

但可能更令他想不到的是，仅仅过了半年，他的公司就即将如愿以偿在美国上市——你甚至都可以想到赵继爽在纽交所前敲钟时意气风发的样子，一如当年的俞敏洪。

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成人英语学习机构No.1

在目前的中国，“英语学习”似乎成为了一个悖论：一方面，不断有人建议降低英语在高考中的权重，取消大学四六级考试。另一方面，各种以英语为主的语言培训机构层出不穷，已实现从早教、少儿、学生到成人，线上至线下全覆盖。家长们都以小孩能说一口地道的美式英语为荣；就连成年人走在路上也有可能被XX教育拉上楼做英语能力免费测试，兼馈赠免费体验课程——仿佛在21世纪的中国，英语俨然已经是一个人才的基本“标配”。

悖论未解，但各式语言机构雨后春笋般出现确实是肉眼可见。其中，美联教育就是成人英语培训行业的佼佼者。

按收入计算，美联英语分别是2018年线下及线上成人英语培训的第一及第二。目前，美联英语的教学中心共有136家，分布于全国32个城市。2018年，入学学生有11.82万人。美联英语现时主要分为美联国际教育、ABC外语学校及立刻说三部分。其中，立刻说为线上教育平台。在该品牌旗下现时亦开有五家体验营销店。

与单纯的课堂环境英语学习不同，美联英语采用的是“体验式”的教学——即通过模拟生活中语言使用环境进行小班教学。因此，美联英语的教学中心亦会设有AV-ROOM电影院、咖啡厅、阅读区等外国生活常见的环境组成元素。据曾经参与培训的学员反映，在这种环境下学习英语会比较有趣，内容不会枯燥。美联甚至会通过模拟商战的方式来培养学院的英语商务谈判技巧。

从2016年到2018年三年间，美联英语营收增速在中国线下一般英语培训市场中独占鳌头。在这三年中，美联的收入分别为8.015亿元、11.497亿元及12.242亿元，增长率分别为42.5%及6.5%。在这背后，美联英语入读学生人数亦由2016年的5.6万人增加至11.8万人，在三年的时间内入读学生人数翻倍。

未来几年，美联有望得益于市场增速加快，维持现时的高速增长。目前的英语教育市场主要分为一般英语教育市场、测试英语教育市场及课后辅导三类。测试英语教育指为提高托福、雅思等标准化测试成绩而设的培训。课后辅导针对的对象则为K12年龄段的学生。而一般英语教育则笼统指称为提高英语水平而提供的教育服务。美联英语主要服务的市场属于一般英语教育市场。

统计显示，2018年至2023年，一般英语教育市场预期复合年增长率为20.7%，较2013年至2018年复合年增长率19%要稍为加快。作为该行业成人培训市场的龙头大哥，美联之后将可以借势进一步扩展其优势。

但值得留意的是，在今年第一季度，由于推行小班教学的“探索课程”初期投入人力物力培训老师，且新课程的课时有所缩短，导致机构主要业务成人英语培训的营收同比出现了较大程度的下跌，由2.3亿元下跌至1.7亿元。美联在第一季中取得营收3.148亿元，同比下降5.2%，净亏损4216万。未来，尚不确定这种“探索课程”会否继续会对公司的成人英语培训继续造成影响。

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定制化课程背后的争议

目前中国的英语培训机构多如牛毛，“外教”、“沉浸式语言环境”早已不是多么新鲜事物，美联英语如何才能在激烈的同质化的竞争中脱颖而出呢？

据笔者亲测，美联除提供免费的体验课程外，还会因应学生不同的水平层次提供具体内容不同的课程。美联提供课程包含职场、旅游、零基础、育儿、行业等多个不同的应用领域，以达到接近定制化的专属课程服务。

如以口语课程为例，美联会首先对学生的英语水平进行测试，根据学生测试的得分安排课程。而具体的口语课程将会采用一对一或一对四面授的小班形式，通过场景化模拟各种沟通场景进行教学。

口语课程分为两个阶段，中国教师负责比较基础层次的教学，而外教则负责口语的专训。每节口语课课前课后，老师会对学生的学习情况进行跟踪，并在不同的阶段对学生进行阶段性的学习评估，以此保证学习的效果。

由于课程内容根据会因应每个学生水平而有所区别，故美联的课程并无统一定价，只有分不同级别对课程作出的定价。

根据课程难度不同，美联将课程分为M0至M12十二个等级（上图分类标准可能不太准确，仅作参考）。其中M0-M6级别的课程每个级别的收费大约为4000元。M6属中等水平，一般零基础学生要达到该水平需要一年的时间。也就是说，对于一个零英语基础的学生，如果他要上一年的课程，所花费的学费大概是24000元。

考虑到一次性申请多个级别的课程可能需要支付较高的费用，为打消学生对于课程不满的顾虑，美联英语承诺，在购买课程20天内如对课程内容不满意，可以无理由全额退款。若果超过20天提出退款，则此时如学生未完成30%的课程，可以退还70%的学费。而如果学生已经完成30%以上的课程，此时申请退款将不予受理。

但在实际操作的过程中，不少学生发现要办理全额退款并不如电商“无理由退款”般容易。据美联学生反映，有美联销售人员以“走流程”为由拖延办理退款手续，令自己无法拿到全额学费的退款。

另外，“20天后不得全额退款”的规定也让美联被扣以滥用“霸王条款”的恶名。据不少申请退款的学生反映，美联的课程并未如宣传效果好。但因为有合同保护，这些学生只能无奈认栽。美联的课程“退款难”的问题在网络上并不鲜见。

除此之外，美联还与度小满合作，提供课程的“分期贷款”服务。该分期服务的还款周期由6至24个月不等，不计利息。乍看上去，本意是好，但当“分期贷款”遇上“退款难”问题时，夹在其中的学生就更加进退两难。由于不还款会影响个人征信，所以当办理了退款的学生遭遇美联拖欠时，往往只能被动选择继续还款，把没上的课程学费也一并缴上。

更有甚者，不少在网络上投诉的美联学生表示，自己是在被销售误导的情况后办理的贷款， 事后要办理退款的时候才发现原来背后有重重的套路。

对于这部分退款被卡的学生而言，好消息是随着当前对“校园贷”管制加严，分期贷款服务服务有可能取消。但如果取消分期贷款，亦将会排除部分有经济顾虑，需要贷款才能购买课程的学生。

有言是，金杯银杯水晶杯，不如观众的口碑。美联推出符合学生水平的定制化课程内容，采取小班模式的教学，就语言学习而言，这固然是好。但如何完善自己的售后服务、维护好自己定下的制度，在行内赢得足够的口碑，也是美联办学成绩的重要考量标准之一。

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结 语

《圣经·旧约·创世记》第11章记载，人类在大洪水中登上诺亚方舟后开始重新繁衍生息，他们说着同样的语言。后来为避免上帝再次对人类施行极刑惩罚，他们开始建造可以通往天国的巴比伦塔。上帝看见了巴比伦塔即将修至他所在的天国后，只做了一件事，即让巴比伦塔的修筑无法继续——让人类拥有不同的语言。这是最远古有关语言意义的阐述，或可以用作为当前“英语学习”悖论的一个注脚。

基于这个共识，英语培训目前在中国蓬勃发展。其中，美联英语在其的成人英语培训市场上表现可谓是一枝独秀。从2016年到2018年三年间，美联在该市场的增速都是第一。另外，自从2014年推出了立刻说平台之后，美联英语的在线业务营收亦不断上涨，由2016年的4690万元增至2017年的1.21亿元。截至本年第一季度，立刻说已经用有83万名注册用户。

据招股文件披露，IPO前，赵继爽持有美联29%的股份。上市后，他14年来的创业辛酸将获得足够的回报。

一切看上去都那么美好，除了有关于美联“退款难”的诟病。如果美联可以重视并改善这个问题，那就更好了。

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